Dodging GILTI Bullet

Many taxpayers with foreign subsidiaries are faced with significant tax liabilities and compliance burdens due to the newly enacted section 951A GILTI tax (Global Intangible Low-Taxed Income tax).  For those of you who are not familiar with the GILTI tax regime, we will talk how the provision may impact the US taxpayers with foreign subsidiaries and some of the planning options that should be considered.

GILTI is a new category of foreign income that must be added to the US taxpayers’ taxable income each year effective January 1, 2018.  In a nutshell, it is a tax on foreign subsidiaries’ earnings that exceeds 10 percent return on their investment in hard assets (such as fixed assets used for operation).  Under the GILTI tax regime, foreign subsidiaries’ income in excess of their 10% return on hard asset investment is considered as income attributable to the US intangibles, and US tax is imposed on such excess income each year.

Large, sophisticated multinational corporations served by big accounting firms already have been taking steps and utilized planning opportunities to avoid or minimize tax bills associated with the GILTI. For example, Qualcomm recorded approximately $570 million of tax benefit in Q4 2017 by implementing certain restructures to avoid GILTI and BEAT (Base Erosion & Anti-abuse Tax) taxes.

There are various strategies and planning ideas to avoid or reduce GILTI tax:  check-the-box election, section 78 gross up with deemed paid foreign tax credit, section 962 election for individual taxpayers, transfer pricing planning, sourcing foreign income to subsidiaries with substantial hard asset, and ownership restructure to disqualify as controlled foreign corporation.

Taxpayers with concerns related to GILTI tax should consult with their tax advisors and explore some of the strategies mentioned above.

캘리포니아의 2017 연방세법 개혁안의 부분적 적용 사항

2019년 7월1일, 캘리포니아 주지사는 2017 연방세법 개혁안을 부분적으로 적용하는 Assembly Bill 91법안을 승인했다. 연방세법의 적용은 2017 연방세법 개혁안의 특정 조항들에 국한되며, GILT, FDII, BEAT, 163(j) interest limitation등과 같은 국제적 조항에는 적용되지 않는다. 캘리포니아 주정부가 채택한 주요 조항은 다음과 같다:

• 영업 손실(net operation loss) 소급공제의 폐지. 2018년 12월 31일 이후 과세연도의 영업손실은 이월공제만 가능하며 소급공제 할 수 없다.
• 납세자의 California-only IRC section 338 조항 선택옵션 폐지. 특정 주식 인수는 California-only의 해당 조항에 따라 자산의 구입으로 분류될 수 있었으나, 새로운 법안은 위와 같은 California-only조항을 폐지한다.
• 파트너쉽의 소멸 (partnership technical termination) 조항을 폐지한다.
• 연방세법상의 초과 영업손실 제한(excess business loss limitation)을 2018년도 1월 1일자로 시작하는 과세연도부터 적용한다.
• 1031 동종자산 교환(like-kind exchange)의 적용이 부동산 거래로 제한한다.
• 소규모 비즈니스의 회계 방법에 있어 연방법에 따른 간소화 방식을 적용한다.

모든 주정부는 연방세법을 그들 각각의 주에 따른 세법 시스템으로 구체화하여 포함시키나, 그 방법은 다양하게 적용된다. 캘리포니아주는 연방세법의 특정 조항을 분리시키거나 따로 명시한 예외규정과 더불어 특정 시점에 존재한 조항들을 적용하는Static Conformity (or “fixed date”)주이다. 특별히 명시되지 않는 한, 일반적으로 캘리포니아주는 2015년 연방세법을 적용한다.

자세한 내용은 아래 링크에 명시되어 있다:

https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB91

California’s Selective Conformity to Federal Tax Reform 2017

California governor signed Assembly Bill 91 into law on July 1, 2019, which selectively conforms California’s tax laws to the 2017 federal tax reform.  The federal tax conformity is limited to certain targeted provisions of the 2017 federal tax reform and does not conform to most of the international provisions (including GILTI, FDII, BEAT, 163(j) interest limitation and so on).  Following are some of the key provisions adopted by California:

• Repeal of net operating loss (NOL) carryback. NOL originated from taxable years beginning after December 31, 2018 can only be carried forward and cannot be carried back.

• Eliminated a taxpayer’s ability to make California-only IRC section 338 elections. Certain stock acquisitions could be treated as asset purchases for California only with a valid election.  However, the new bill eliminated such California-only elective provision.

• Repeal of the partnership technical termination provision.

• Adopted the federal excess business loss limitation for tax years beginning on or after January 1, 2018.

• Limited application of 1031 like-kind exchange to real property exchanges.

• Adopted the federal simplification of small business accounting methods.

Note that all states incorporate parts of the federal tax code into their own system of taxation, but how they do so vary widely.  California is a Static (or “fixed date”) conformity state which incorporates the federal IRC as it existed at a specific point in time with an exception to certain provisions specifically decoupled or specified.  Unless otherwise specified, California generally conforms to the 2015 federal tax law.

For additional detail, click the link below:

https://leginfo.legislature.ca.gov/faces/billNavClient.xhtml?bill_id=201920200AB91

제조업체의 R&D 세액 공제

연구 개발 (Research & Development) 세액 공제는 1981년에 처음 도입된 것으로 미국에서 R & D 활동을 하는 기업에게 정부가 제공하는 세금 혜택이다. 이 세액 공제는 미국에 기술적인 일자리를 유지하고 전반적인 경제의 혁신을 장려하기 위해 시행되었다.

R & D 세액 공제는 대형 기술, 의료 기기 또는 제약 회사만을 위한 것은 아니며 모든 규모의 제조업체에 적용가능하다. 만약 제조업계의 한 회사가 신제품을 도입하거나 기존 제품 또는 제조 라인을 향상 또는 신설 한다면, 그 회사는 R & D 세액 공제의 혜택을 받을 수 있다.

제조사와 관련된 R & D 세액 공제 혜택의 적격활동 (qualifying activities)으로는 효과적인 비용과 혁신적인 운영 프로세스의 설계 및 개발, 제품 성능 및 제조 프로세스의 개선, 효율적인 자재 유동성의 평가 및 결정, 공정 대안 설계 및 평가, 규제 요구 사항의 충족과 인건비 감소를 위한 프로세스의 개발, 새롭거나 개선된 안전 향상 기능의 개발 및 구현, 운영 및 경제 효율성의 증대, 도구 및 금형의 설계, 인증 테스트, 환경 테스트, 그리고 자동화된 제조 공정 등이 포함되지만 이에 제한되지는 않는다.

R & D 세액 공제 혜택은 적격지출 (qualifying expenditures)의 14%에서 20% 사이의 세 해 공제를 받을 수 있으며 그것은 회사에서 납부해야 할 세금과 상계처리할 수 있다.  또한 많은 주에서는 주내 R & D 활동을 장려하기 위한 주정부별 혜택을 가지고 있다.