US Estate Tax Implications for Non-US Citizens

Residing in the United States offers varying degrees of flexibility for both resident and nonresident aliens. However, regardless of their duration of stay, non-US citizens may face significant US estate tax consequences if they do not engage in careful planning prior to their demise.

In the United States, estate and gift taxation apply to US citizens and US domiciliaries, subjecting them to a maximum tax rate of 40%. They are granted an exemption amount of $10 million, adjusted for inflation. On the other hand, non-US domiciliaries are also subject to US estate and gift taxation on certain types of US assets, with the same maximum tax rate of 40%. However, they are eligible for a significantly lower exemption of only $60,000, which solely applies to transfers upon death.

Determining domicile for estate and gift tax purposes is a distinct process from determining US income tax residence. Various factors are considered to ascertain US domicile, including statements of intent found in visa applications, tax returns, wills, and other relevant documents. Additional factors include the length of US residence, possession of a green card, lifestyle both in the US and abroad, ties to the individual's former country, country of citizenship, location of business interests, and affiliations with clubs, churches, voting registration, and driver licenses. Failure to meet the established criteria through a facts and circumstances test results in the individual being considered a non-US domiciliary for estate and gift tax purposes. It's important to note that an individual can be considered a domiciliary by multiple countries, and certain assets may be subject to estate or gift tax in more than one jurisdiction.

Tax treaties play a crucial role in defining domicile, resolving dual-domicile issues, mitigating or eliminating double taxation, and providing additional deductions and tax relief. As of January 2022, the US has estate and/or gift tax treaties in place with 16 jurisdictions, including Japan, Canada, the United Kingdom, and Austria. These treaties establish rules and guidelines to ensure fair and equitable treatment of taxpayers. However, it's important to be aware that not all countries have such tax treaties in effect with the United States. For instance, there is currently no estate and gift tax treaty between the US and Korea.

Similar to US citizens, US domiciliaries are liable to be taxed on the value of their worldwide assets upon death, meaning that their estate, regardless of its location, is subject to US estate tax. Conversely, non-US domiciliaries are solely taxed on the value of their US "situs" assets. US situs assets generally include real estate, tangible personal property situated in the US, business assets located within the US, and stocks of US corporations. The definition of US situs assets may be influenced by applicable estate and gift tax treaties.

Regarding gift tax, US citizens and domiciliaries are subject to tax on all lifetime gifts, regardless of the location of the property. In contrast, non-US domiciliaries are only subject to US gift tax on transfers of tangible personal property and real property located in the US.

To minimize the impact of estate and gift taxes, individuals can take advantage of available annual exclusions or deductions, including marital or other deductions. The remaining exemption amount can then be used to offset taxable gifts or bequests. It's important to note that any portion of the exemption used during an individual's lifetime will not be available as an exemption upon their death. Non-US domiciliaries have no exemption amount available for lifetime transfers, and the exemption amount for transfers upon death by non-US domiciliaries is only $60,000.

Additionally, individuals should consider the generation-skipping transfer tax (GST tax) alongside estate and gift taxes. The GST tax is imposed in addition to estate or gift taxes and applies to certain transfers made to beneficiaries who are two or more generations below the donor, such as grandchildren. The GST tax also applies to gifts made to unrelated individuals who are more than 37.5 years younger than the donor. However, certain circumstances may allow for a GST annual exclusion, and there exists a GST exemption that exempts $12,060,000 (the same as the estate and gift tax exemption, adjusted for inflation) of assets from the GST tax.

Non-US citizens who reside, work, or own property in the US must have a comprehensive understanding of the potential implications arising from US estate and gift tax rules. Residency and domicile choices carry significant tax implications that can impact an individual's financial planning and wealth preservation strategies. It is highly advisable for individuals in such situations to seek the guidance of an international estate planning professional to assess the impact and develop an appropriate approach based on their individual circumstances.

A crucial caveat to consider is that the current exemption amount of $12,060,000 is temporary and applicable only until 2025. Unless Congress enacts permanent changes, the exemption will revert to $5.49 million (adjusted for inflation) after 2025. Therefore, it is essential for individuals to explore how to make the most of this increased exemption before it expires.

Additionally, US citizens who renounce their citizenship and long-term residents (as defined in IRC section 877(e)) who end their US resident status may be subject to expatriation tax under IRC section 877A. Covered individuals are subject to income tax on the net unrealized gain in the year of expatriation as if the property had been sold for its fair market value ("mark-to-market tax"). Additional information will be furnished on our next newsletter.

As global mobility becomes increasingly prevalent among individuals and companies, more people will be affected by multinational tax rules. It is crucial for individuals acquiring US property or planning to move to the US to carefully consider the necessary steps to ensure they are adequately prepared for potential US estate and gift tax implications.

미국 비시민권자에게 미국 상속세가 미치는 영향

미국에 거주하는 것은 거주자와 비거주자 모두에게 다양한 유연성을 제공한다. 하지만 미국 비시민권자는 체류 기간과는 상관없이 사망 전에 신중한 계획을 세우지 않을 경우 상당한 미국 상속세의 영향을 받을 수 있다.

미국에서는 상속 및 증여세에 대한 과세가 미국 시민 및 미국 거주자에게 적용되어 최대 40%의 세율이 부과된다. 그들은 인플레이션에 따라 조정되는 1,000만 달러의 면제액을 받을 수 있다. 한편, 미국 거주자가 아닌 사람들도 특정 유형의 미국 자산에 대해 미국 상속세와 증여세 과세를 받으며 최대 40%의 세율이 적용된다. 하지만, 그들은 사망 시에만 적용되는 6만 달러의 매우 낮은 면제액을 받을 수 있다.

미국 상속 및 증여세 목적의 거주지 결정은 미국 소득세 목적의 거주지 결정과는 다른 절차로 비자 신청서, 세금 신고서, 유언서 및 기타 관련 문서 등 여러 가지 요소가 고려된다. 미국 체류 기간, 영주권 소지 여부, 미국 내외에서의 생활 방식, 출신 국가와 국적, 사업 관심사의 위치, 클럽, 교회, 투표 등록 및 운전 면허증 등이 추가적인 고려 요소이다. 이러한 사실과 상황을 테스트하여 정해진 기준을 충족하지 못할 경우 해당 개인은 상속 및 증여세 목적으로 미국 비거주자로 간주된다. 중요한 점은 개인이 여러 국가에서 거주자로 간주될 수 있으며, 특정 자산은 여러 관할구역에서 상속 및 증여세의 대상이 될 수 있다는 것이다.

조세조약은 거주지를 정의하고 이중 거주지 문제를 해결하며 이중 과세를 완화하거나 제거하고 추가 공제와 세금 혜택을 제공하는 데 중요한 역할을 한다. 2022년 1월 기준으로, 미국은 일본, 캐나다, 영국, 오스트리아를 포함한 16개 국가와 상속 및 증여세 조약을 체결하였다. 이러한 조약은 납세자에 대한 공정하고 공평한 대우를 보장하기 위한 규칙과 지침을 수립한다. 하지만 모든 국가가 미국과 조세조약을 체결한 것은 아니며, 현재 미국과 한국 간에는 상속 및 증여세 조약이 없는 상황이다.

미국 시민과 유사하게 미국 거주자도 사망 시 전 세계 자산 가치에 대해 과세를 받으므로 그들의 재산은 미국 상속세의 대상이 된다. 반면에, 미국 비거주자는 미국 “situs” 자산의 가치에 대해서만 과세를 받는다. 일반적으로, 미국 situs 자산에는 미국 내의 부동산, 미국에 위치한 유형 자산, 미국 내 사업 자산, 그리고 미국 기업의 주식 등이 포함된다. 미국 situs 자산의 정의는 해당하는 상속 및 증여세 조약에 의해 영향을 받을 수 있다.

미국 시민과 거주자는 자산의 위치와 관계없이 모든 일생 선물에 대해 과세를 받는다. 이에 반해, 미국 비거주자는 미국 내에 위치한 유형 자산과 부동산에 대한 증여에 한정하여 미국 증여세 과세 대상이 된다.

상속 및 증여세의 영향을 최소화하기 위해 개인은 연간 면제액이나 공제액을 활용할 수 있다. 이에는 배우자 공제 및 기타 공제가 포함된다. 남은 면제액은 과세 대상 증여나 유증을 상쇄시키는 데 사용될 수 있다. 다만, 개인이 일생동안 사용한 면제액은 사망 시 면제액으로 사용할 수 없다는 점을 유념해야 한다. 미국 비거주자는 일생동안 사용 가능한 면제액이 없으며, 미국 비거주자의 사망 시 증여에 대한 면제액은 단지 6만 달러이다.

뿐만 아니라 개인은 상속 및 증여세와 함께 세대생략세 GST tax (generation-skipping transfer tax)도 고려해야 한다. GST tax는 상속세나 증여세에 추가로 부과되며, 증여자로부터 두 세대 이상 아래에 있는 수증자들 (예: 손자, 손녀)에게 이루어지는 특정 증여에 적용된다. 또한, GST tax는 증여자보다 37.5세 이상 어린 친족이 아닌 개인들에게 이루어지는 증여에도 적용된다. 그러나 특정 상황에서는 GST 연간 면제액을 사용할 수 있으며, GST tax에서 $12,060,000 (상속 및 증여세 면제액과 동일하게 인플레이션에 따라 조정)에 해당하는 자산을 면제시킬 수 있는 GST 면제액이 존재한다.

미국에 거주 혹은 근무하거나 미국에 재산을 소유하고 있는 미국 비시민들은 미국 상속 및 증여세 규정으로 인해 발생할 수 있는 잠재적 영향에 대한 이해를 가지고 있어야 한다. 거주지 선택은 개인의 재무설계와 부의 보전 전략에 상당한 세금 영향을 미칠 수 있다. 이러한 상황에 있는 개인들은 개별 상황을 고려하여 세금 영향을 판단하고 적절한 대응 방안을 모색하기 위해 국제 estate planning 전문가의 지도를 받을 것을 권장한다.

고려해야 할 중요한 주의사항은 현재의 $12,060,000 면제액이 일시적이며 2025년까지만 적용된다는 점이다. 의회가 영구적인 변경을 시행하지 않는 한, 면제액은 2025년 이후에 인플레이션을 고려한 $5.49백만 달러로 되돌아갈 것이다. 따라서 개인들은 이 면제액이 만료되기 전에 어떻게 최대한 활용할지 탐색하는 것이 중요하다.

또한, 미국 시민권을 포기하는 미국 시민들과 장기 거주자들 (IRC section 877(e)에서 정의된 바에 따른)은 IRS section 877A에 따라 국적포기세를 부과받을 수 있다. 해당 대상 개인들은 국적포기 연도에 미실현 이익의 순액에 대해 소득세를 부과받으며, 이는 마치 그 자산이 시장 가치에 따라 판매된 것으로 간주되는 “mark-to-market tax”이라고도 한다. 자세한 내용은 다음 뉴스레터에서 살펴보도록 하겠다.

개인과 기업들 사이에서 글로벌 이동성이 점차 보편화되면서 다국적 세금 규정에 영향을 받는 사람들이 증가할 것으로 예상된다. 미국 자산을 취득하거나 미국으로 이주를 계획하는 개인들은 잠재적인 미국 상속세와 증여세 영향에 대비하기 위해 필요한 조치를 신중하게 고려해야 한다.

Disaggregation of Income Statement Expenses

The Financial Accounting Standards Board (FASB) is proposing changes to the income statement presentation for public businesses, with the primary objective being the disaggregation of expenses in the income statement and related footnote disclosures. This means that companies would need to provide a more detailed breakdown of their expenses, including costs that are initially capitalized as part of inventory and later expensed when sold. The FASB is focusing on disclosing the total "natural cost" incurred and reconciling it to the amount expensed, which is particularly relevant for costs that are capitalized in inventory and then flow through the Cost of Goods Sold (COGS) when the inventory is sold.

For publicly traded companies, this disclosure requirement will impact their income statements. It's worth noting that the International Accounting Standards Board (IASB) has already implemented a fully disaggregated disclosure requirement for companies using IFRS. As a result, U.S. companies with parent companies in Korea, subject to the full disclosure rule, might also need to furnish relevant information to meet these requirements.

If you're looking for more information or a deeper understanding, you can refer to the resources provided, such as the video and the Proposed Accounting Standards Update from FASB that offers an overview of the proposed rule regarding the disaggregation of income statements. This should aid in comprehending the new requirement and its implications for financial reporting.

Video Clip: Disaggregation—Income Statement Expenses: A Deeper Dive - YouTube

Proposed Accounting Standards Update: Proposed Accounting Standards Update—Income Statement—Reporting Comprehensive Income—Expense Disaggregation Disclosures (Subtopic 220-40)—Disaggregation of Income Statement Expenses (

Overall, the key concept is that the FASB wants companies to disclose the detailed breakdown of expenses, including those that are initially capitalized and later expensed, such as labor costs related to manufacturing inventory. This disclosure aims to provide a clearer picture of the financial performance and cost structure of businesses.